منست خيارات الأسهم

خيارات الأسهم منست
فك رموز خيارات الوحش ستيتواتيون (منست)
يونيو 13، 2006 3:35 ص • مو.
قام المحلل سيتي جروب مارك ماهاني بتخفيض سعره المستهدف لشركة مونستر وردويد (نسداق: منست) من 61 $ إلى 46 $ بسبب عدم اليقين المتوقع الناجم عن خياراته التي تمنح الممارسات. وفيما يلي تفصيل لمسألة الترجيع:
يوم أمس، أصدرت الوزارة بيانا بأن لجنة من المديرين المستقلين تجري مراجعة داخلية لجميع منح خيارات الأسهم الصادرة عن الشركة. وقد احتفظت اللجنة بمستشار قانوني خارجي مستقل للمساعدة في هذه المسألة.
نحن التفاصيل أدناه المنح من خيار الأسهم منست من 1997 إلى 2004 وتسليط الضوء على تلك المنح التي من المحتمل أن تشير إلى العودة. قمنا بتحليل الإيداعات الوكيل ديف 14A المتاحة ل منست. بالنسبة لكل وكيل، قمنا باستخراج التواريخ وممارسة أسعار منح خيارات هذا العام إلى المديرين التنفيذيين رفيعي المستوى. ثم قمنا بحساب المتوسط ​​والانحراف العالي والمنخفض والمعيار لسعر السهم في 40 يوم تداول حول كل تاريخ منح.
في المعرض أدناه، تشير أسعار الأسهم الجريئة في عمود "سعر السهم في يوم المنحة" إلى أن السعر في تاريخ المنحة كان منخفضا لفترة الأربعين يوما من التداول (أي قبل 20 يوما وما بعدها). تشير الانحرافات المعيارية في العمود المعنون "سعر المنحة +/- ستد ديف" إلى أن الانحراف المعياري كان أقل من -1.65، مما يشير إلى أن هناك أقل من 5٪ من احتمال أن يكون سعر المنحة أقل بكثير من متوسط ​​سعر السهم على مدى فترة التداول 40 يوما.
(إنعاش المعلومات السريع: إن الحد الأقصى ل 90٪ و 95٪ و 99٪ من فترات الثقة هي +/- 1.645 و +/- 1.96 و + / - 2.575 انحراف معياري على التوالي، تلك الحالات حيث كان سعر السهم في تاريخ المنح أقل بكثير من متوسط ​​السعر خلال فترة 40 يوم تداول، ونحن نركز فقط على الانحرافات المعيارية السلبية أو ذيل واحد فقط في التوزيع الطبيعي، وبالتالي فإن احتمال نتيجة أكثر من ذلك سلبي من -1.645 هو نصف 10٪ المتبقية، أو 5٪؛ أكثر سلبية من -1.96 يساوي احتمال أقل من 2.5٪، وما إلى ذلك، لمدة 40 يوما يوم التداول.)
منست أوبتيون غرانتس vs. 40 يوم نطاق التداول.
للحصول على نظرة ثاقبة حركة الأسهم المحتملة منست، ونحن أيضا بالتفصيل حركة الأسهم الأخيرة للشركات التي تم تحديدها على الأرجح المشاركة في باكدينغ من الخيارات الأسهم. على وجه التحديد، نحن ننظر إلى عمل الأسهم من 17 شركة أبرزت في 16 مايو من قبل مركز البحوث المالية والتحليل كفرا وجود "أعلى خطر من وجود خيارات العودة إلى الوراء". في المتوسط، انخفضت هذه المجموعة من الأسهم 7.5٪ منذ ذلك التاريخ مقابل انخفاض بنسبة 3.1٪ في مؤشر S & أمب؛ P 500 وانخفاض بنسبة 4.2٪ لناسداك. وانخفضت بعض الأسهم بنسبة 19٪ و 20٪.
تغيرات أسعار الأسهم ل 17 شركة أبرزها كفرا.
وقد قدم التعليق التالي من قبل توبياس ليفكوفيتش (سير الولايات المتحدة الاستراتيجيه الأسهم) وفيل غيني (سير المحاسبة متخصص):
وعلى مدى الأسابيع القليلة الماضية، صارعت أسواق الأسهم من خلال تصحيح سريع ومؤلم، حيث شاركت أسهم التكنولوجيا في بعض الحالات بعنف شديد. جزء من الانسحاب كان بيتا ذات الصلة ويرجع ذلك إلى قضية جديدة تسأل أرقام الأرباح والمصداقية المحاسبية. على وجه الخصوص، المجلس الأعلى للتعليم هو الآن تدقق الشركات التي يزعم أن لديها منح الخيار البديلة. وعلى الرغم من أن الترسيم الخلفي ليس أمرا غير قانوني في حد ذاته، فإنه يمكن اعتباره بسهولة حكم مؤسسي رديء في عصر غير متسامح لهذه العوامل. وتتعرض قائمة متزايدة من الأسهم في مختلف القطاعات للضرب خشية أن تكون هذه المزاعم صحيحة وستؤدي إلى إعادة صياغة كبيرة واستقالات إدارية، وإدراك أن المزيد من ولايات إدارة الشركات قد تطفو على السطح.
حتى هذا العام، اتبعت معظم الشركات قواعد المحاسبة الخيار وجدت في أب 25. تتطلب هذه القواعد الشركات على حساب القيمة الجوهرية للخيارات على أساس تاريخ المنح. ولم يستغرق الأمر طويلا بالنسبة للشركات لكي تدرك أن الخيارات التي يتم تسعيرها في الخارج أو خارجها قليلا تعني أن حساب الخيار سيكون صفرا.
وتتعلق مسألة الترقيم بتاريخ المنح "المختار". ويعني الترقيم أن تاريخ المنح هو "مختار" يسبق تاريخ القياس الفعلي. وعادة ما يتطابق تاريخ المنح "المختار" مع أو أدنى سعر للسوق في تلك الفترة. يجب أن يكون تاريخ القياس الفعلي هو التاريخ الذي يعرف فيه عدد األسهم وسعر شراء الخيار) عادة التاريخ الذي يوافق فيه المجلس على المنحة (.
وبما أن القيمة السوقية للسهم في تاريخ القياس الفعلي في بعض هذه الحالات هي أعلى من سعر الإضراب "المختار"، فقد صدرت الخيارات في الواقع في الأموال. والنتيجة هي أن أولئك الذين تلقوا هذه الخيارات المعززة قد أعطيوا في الواقع تعويضا بدلا من تعويض الحوافز. وفيما يلي التأثير على البيانات المالية للشركة:
1 - إن مصروفات التعويض (الخيار) أقل من قيمتها لأن القيمة الجوهرية كانت إيجابية. وهكذا، كان صافي الدخل مبالغا فيه في تلك الفترات.
2 - تم المبالغة في تقدير حقوق المساهمين (بسبب ارتفاع صافي الدخل المبلغ عنه). عند إجراء إعادة التعدیل، من الممکن أن یؤدي انخفاض مستویات حقوق الملکیة إلی إبرام تعھدات دیون الشرکات.
3. لا يتأثر النقد، على الرغم من أن الشركة قد أبلغت عن التعويض بشكل مناسب، فإنها كانت قادرة على الاستفادة من المزايا الضريبية في ذلك الوقت. لذلك، قد يتم التغاضي عن بعض المزايا الضريبية.
وقد يكون التأثير الاقتصادي الحقيقي للتخلف عن السداد مجرد نقل غير ملائم للثروة من المستثمرين إلى الإدارة. وفي بعض الحالات، يمكن أن تتهم أفرقة الإدارة بتزوير الأوراق المالية، وقد تسبب بالفعل الحدث الرئيسي لمذكرات الاستدعاء في انخفاض حاد في عدد من أسعار الأسهم. وتتراوح المخاوف من التغيير المحتمل لفريق الإدارة (مع خسارة متناسبة للزخم التجاري) للدعاوى القضائية للمساهمين والتعديلات المحاسبية. في حين أنه من الصعب للغاية لتقييم التأثير الفعلي مقابل المخاوف، وقد اجتمع محللو التكنولوجيا لدينا معا لخلق تحليل للمستثمرين للنظر عند تقييم التهديد المحتمل من قضية الخلفية. بالإضافة إلى المحفزات الكمية التي تساعد على تحديد الشركات التي لديها "إشارات حمراء"، فقد ذهبنا خطوة أخرى من خلال النظر في تواريخ خيارات الأسهم، والمخاطر ربما خبز في نشاط سعر السهم، الشفافية التاريخية، أهمية التعويض على أساس الأسهم للشركة ، وأي تغييرات في الإدارة خلال السنوات القليلة الماضية.
وفي حين أننا لا نعتقد أن هذه القضية مدمرة مثل فضيحة المحاسبة مرة أخرى في عام 2002، من المرجح أن يلقي القضية على قطاع تكنولوجيا المعلومات في الوقت الراهن، وسوف مزيد من تدفق الأخبار تحديد مدى التحقيقات والنتائج. ليس من المستغرب أن الشركات التي جعلت الصحف تتصاعد (على الأرجح بسبب المشورة القانونية) والحالات هي السوائل. وبالتالي، فإن تحليل خيارات الأسهم يمكن أن يكون لا يقدر بثمن للمستثمرين هو تقييم حاصل المخاطرة.
هذه المقالة لأعضاء برو فقط!
الحصول على الوصول إلى هذه المادة و 15،000 مقالات برو الحصري من 200 $ / م.
ترغب في رفع مستوى برو؟
حجز موعد مع مدير حساب برو لمعرفة ما إذا برو هو حق لكم.

خيارات الأسهم منست
لقد شاهدت 6 صفحات خلال ال 6 ساعات الماضية. للمتابعة، يرجى التسجيل في خيارات الأسهم قناة غير محدود.
وصفحتنا الإخبارية الأسبوعية المجانية، عن طريق إدخال اسمك وعنوان بريدك الإلكتروني أدناه. التسجيل مجاني تماما.
من خلال التسجيل، فإنك توافق على سياسة الخصوصية & أمب؛ تعليمات الاستخدام. إذا كنت في كندا، يجب النقر هنا للحصول على صفحة تسجيل بديلة.
هل تواجه مشكلات في عملية التسجيل؟ "تمسك؟" تمكين المتصفح الخاص بك لتلقي '' كوكي '' لدينا لحل.

خيارات الأسهم منست
لقد شاهدت 6 صفحات خلال ال 6 ساعات الماضية. للمتابعة، يرجى التسجيل في خيارات الأسهم قناة غير محدود.
وصفحتنا الإخبارية الأسبوعية المجانية، عن طريق إدخال اسمك وعنوان بريدك الإلكتروني أدناه. التسجيل مجاني تماما.
من خلال التسجيل، فإنك توافق على سياسة الخصوصية & أمب؛ تعليمات الاستخدام. إذا كنت في كندا، يجب النقر هنا للحصول على صفحة تسجيل بديلة.
هل تواجه مشكلات في عملية التسجيل؟ "تمسك؟" تمكين المتصفح الخاص بك لتلقي '' كوكي '' لدينا لحل.

خيارات الأسهم منست
لقد شاهدت 6 صفحات خلال ال 6 ساعات الماضية. للمتابعة، يرجى التسجيل في خيارات الأسهم قناة غير محدود.
وصفحتنا الإخبارية الأسبوعية المجانية، عن طريق إدخال اسمك وعنوان بريدك الإلكتروني أدناه. التسجيل مجاني تماما.
من خلال التسجيل، فإنك توافق على سياسة الخصوصية & أمب؛ تعليمات الاستخدام. إذا كنت في كندا، يجب النقر هنا للحصول على صفحة تسجيل بديلة.
هل تواجه مشكلات في عملية التسجيل؟ "تمسك؟" تمكين المتصفح الخاص بك لتلقي '' كوكي '' لدينا لحل.

خيارات الأسهم منست
لقد شاهدت 6 صفحات خلال ال 6 ساعات الماضية. للمتابعة، يرجى التسجيل في خيارات الأسهم قناة غير محدود.
وصفحتنا الإخبارية الأسبوعية المجانية، عن طريق إدخال اسمك وعنوان بريدك الإلكتروني أدناه. التسجيل مجاني تماما.
من خلال التسجيل، فإنك توافق على سياسة الخصوصية & أمب؛ تعليمات الاستخدام. إذا كنت في كندا، يجب النقر هنا للحصول على صفحة تسجيل بديلة.
هل تواجه مشكلات في عملية التسجيل؟ "تمسك؟" تمكين المتصفح الخاص بك لتلقي '' كوكي '' لدينا لحل.